도널드 트럼프 대통령은 수요일, 지난 100년 동안 미국에서 가장 광범위한 무역 제한 조치를 발표할 예정이며, 이는 전후 세계 무역 시스템을 뒤흔들고 예측하기 어려운 경제적 위험을 초래할 수 있다.
트럼프 행정부가 추진하는 이른바 '상호 관세' 부과 계획으로 인해 전 세계 투자자, 기업 임원, 정부 관계자, 소비자들이 트럼프 대통령이 백악관 로즈 가든에서 오후 4시에 발표할 내용에 촉각을 곤두세우고 있다. 새로운 관세의 규모와 범위는 화요일까지도 논의 중이다.
Nomura Holdings Inc.의 수석 이코노미스트 Rob Subbaraman에 따르면, 지금까지 관세의 구조, 규모, 대상에 대한 구체적인 내용이 부족하여 전 세계가 "앞이 보이지 않는 상태"로 발표일을 맞이하고 있다.
그는 최근 고객들에게 보낸 메모에서 "트럼프 행정부가 제안한 상호 관세는 사람마다 다른 의미로 해석된다"고 밝혔다. 직접적인 접근 방식은 미국이 다른 나라들이 미국 상품에 부과하는 관세와 동일한 수준으로 맞추는 것을 의미하지만, "미국의 상호 관세 기준은 훨씬 더 광범위하고 정량화하기 어려울 것"이라고 예상했다.
주요 대상
트럼프 대통령은 아직 구체적인 대상을 밝히지 않았지만, 그와 그의 측근들은 불공정한 무역 관행을 응징하기 위해 유럽연합(EU), 멕시코, 캐나다, 일본, 한국, 베트남, 인도를 지목했다. 중국 상품에는 이미 누적 20%의 추가 관세가 부과되었다.
Bloomberg Economics에 따르면, 약 33조 달러 규모의 글로벌 무역이 표적이 되었으며, 브라질에서 중국에 이르기까지 각국은 미국으로의 수출이 4%에서 90%까지 감소할 것으로 예상된다. 화요일, Bloomberg Economics의 글로벌 무역 정책 불확실성 지수는 2009년 이후 최고치를 기록했다.
Goldman Sachs Group Inc.의 이코노미스트들은 미국의 모든 국가에 대한 평균 관세가 올해 15%포인트 상승할 것으로 예상하며, 이는 핵심 인플레이션을 상승시키고 성장을 약화시키며 경기 침체 위험을 고조시킬 것이라고 경고했다.
수요일의 조치는 트럼프 대통령이 1월 취임한 이후 이미 취해진 조치에 추가되는 것이다. 행정부는 중국에서 수입되는 모든 상품에 대해 누적 20%의 추가 관세를 부과했으며, 멕시코와 캐나다에서 수입되는 광범위한 상품에 대해서는 25%의 관세가 부과되었다. 또한 철강 및 알루미늄 수입품에 대해서는 25%의 글로벌 관세가 부과되었다. 트럼프 대통령은 또한 자동차 및 일부 자동차 부품 수입품에 대해 25%의 관세를 부과하는 선언문에 서명했으며, 이는 워싱턴에서 4월 3일에 발효될 예정이다. 의약품과 같은 특정 부문에 대한 추가 관세도 예정되어 있다.
트럼프 대통령은 소위 상호 관세가 미국의 기업에 대해 교역 상대국이 제정하는 관세 및 비관세 장벽, 즉 관리들이 미국의 막대한 무역 흑자, 특정 세금 및 품목별 관세로 간주하는 것과 일치시키는 것을 목표로 할 것이라고 말했다. 관리들은 2월 13일에 발표된 "공정하고 상호적인 무역"에 대한 그의 지시를 따르기 위해 한 달 넘게 애썼다.
경제적 타격
수개월 동안 분석가들은 다양한 시나리오에 의존하여 불명확한 관세의 잠재적인 파장을 예측하려고 노력했다. Bloomberg Economics는 최대 접근 방식이 미국의 평균 관세율을 28%포인트까지 끌어올려 2~3년에 걸쳐 미국 GDP에 4%의 타격을 주고 물가를 거의 2.5% 상승시킬 것이라고 밝혔다.
모든 시나리오에서 교역 상대국에 미치는 영향은 심각할 것이다. 중국, EU, 인도는 미국으로의 수출에 미치는 영향 측면에서 고통 목록의 맨 위에 오를 수 있지만, 이들의 경제는 가까스로 헤쳐나갈 수 있을 것이다. Bloomberg Economics 분석에 따르면 캐나다와 동남아시아 국가들은 더 큰 전반적인 영향을 받을 가능성이 크다.
스태그플레이션?
느린 성장과 지속적으로 높은 물가 압력이 결합된 스태그플레이션도 우려된다. 컬럼비아 경영대학원의 Shang-Jin Wei 교수이자 전 아시아 개발 은행 수석 이코노미스트는 1970년대 오일 쇼크로 촉발된 스태그플레이션 에피소드와의 유사점을 지적했다. "둘 다 미국 사회에서 매우 불쾌한 시기였으며 많은 가구에 고통을 안겨주었다. 이번에는 불필요하고 피할 수 있는 정책 선택으로 인해 불쾌한 경험을 반복할 위험이 있다."
그러나 제품 및 국가별 정확한 최종 관세율, 교역 상대국의 보복, 기업 및 소비자의 대응을 포함하여 알려지지 않은 많은 요인에 따라 달라진다.
교역 상대국들은 지금까지 다양한 접근 방식을 채택했다. 트럼프 대통령의 오랜 초점이었던 중국은 올해 초 관세에 대해 보복했지만, 추가 관세는 미국보다 적었고 더 제한된 미국 상품에 적용되었다. EU와 캐나다는 미국 대통령의 금속 관세에 대해 즉각적인 보복 조치를 취했다.
많은 주요 경제 강국들이 관세 면제를 협상하려고 노력했다. 베트남을 비롯한 국가들은 미국과의 흑자를 해소하기 위해 더 많은 미국 상품을 구매하고 다양한 제품에 대한 수입 관세를 인하하겠다고 약속했다.
파급 효과
미국 주식은 올해 1분기에 2023년 이후 최악의 분기별 실적을 기록했지만, 세계 대부분의 지역은 상승세를 보였다. 미국 국채는 성장에 대한 우려가 커지면서 부분적으로 거의 3% 상승했다. 금은 사상 최고치를 경신했고 달러는 약세를 보였다. 일부 투자자들은 비관론이 지나치다고 주장하며 결국에는 무역 협상이 이루어질 가능성을 제기한다.
많은 미국 기업들이 새로운 관세로 인해 비용이 증가하고 마진이 감소하는 것에 대해 우려를 표명했다. 외국 기업 임원들은 관세를 피하기 위해 생산의 일부라도 미국으로 이전해야 할지 여부를 저울질해야 한다.
전 호주 외교관이자 현재 국제 상업 회의소 사무총장인 John Denton은 "세계 비즈니스 커뮤니티는 세계 GDP의 약 4분의 1을 차지하는 경제의 균형을 재조정하는 데 있어 명확성이 부족하고 높은 위험이 수반된다는 점을 고려할 때 분명히 불안해하고 있다"고 말했다.
이 기사는 트럼프 대통령의 새로운 관세 정책이 국제 무역에 미치는 영향과 그에 따른 경제적 불확실성을 자세히 분석한다. 특히, 이 정책이 미국 경제는 물론 전 세계 여러 국가에 미칠 다양한 파급 효과를 조명하고 있다.
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