삼성엔지니어링 유상증자..목표가 1만원으로 하향 (2015.12.08)
최초 작성: 2025. 2. 13.
매도
이 글은 매도 의견이 포함된 분석글입니다. 제시된 위험 요소들을 충분히 검토하시기 바랍니다.
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Fact
삼성엔지니어링은 7일 유상증자를 발표함.
미래에셋증권은 3분기 1조5000억원 이상의 영업적자와 자본잠식 진입으로 인해 이번 유상증자가 불가피했다고 평가함.
이광수 연구원은 대규모 유상증자가 성공하면 자본 확충을 통해 자력 회생이 가능하겠으나, 증자 주식수가 과도해 기존주주의 참여 비율이 낮을 것으로 전망함.
대규모 유상증자로 인해 주식수가 약 1억9600만주로 크게 증가하여 주당가치가 크게 희석될 전망임.
Opinion
삼성엔지니어링은 심각한 영업적자와 자본잠식 상황에서 불가피하게 유상증자를 선택했으나, 대규모 증자로 인한 주당가치 희석은 기존주주에게 부정적 영향을 미칠 위험이 크며, 단기적으로 투자자 신뢰 회복에 한계가 있을 수 있다.
Core Sell Point
대규모 유상증자가 자본 확충에는 도움을 줄 수 있으나, 심각한 주당가치 희석으로 기존주주의 이익을 크게 해칠 우려가 있다.
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