파라다이스, 실적 부담요인 여전…목표가↓(2016년01월20일)

최초 작성: 2025. 2. 13.

매도

이 글은 매도 의견이 포함된 분석글입니다. 제시된 위험 요소들을 충분히 검토하시기 바랍니다.

Fact

NH투자증권, 파라다이스 목표주가 2만4000원 → 1만8000원 하향, 투자의견 '보유(Hold)' 유지 김진성 연구원: 월별 실적 회복세 미미, 본질적 수요 개선은 단기간 확인하기 어려울 전망

Opinion

파라다이스는 월별 실적 회복이 뚜렷하지 않고, 비용 부담과 성장률 둔화 우려가 단기 실적에 부정적으로 작용할 전망입니다. 중장기 성장동력인 복합리조트 사업이 긍정적이긴 하지만, 당장은 실적 개선이 어려워 주가 상승 가능성이 제한적입니다.

Core Sell Point

단기 비용 증가와 성장률 둔화 등 부담 요인이 실적을 크게 압박하며, 단기간 주가 회복은 어려울 것으로 보입니다.

NH투자증권은 파라다이스에 대해 추가적인 실적 하향 가능성이 존재한다고 20일 평가했다. 이에 따라 목표주가를 기존 2만4000원에서 1만8000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '보유(Hold)'를 유지했다.

김진성 연구원은 이날 보고서를 통해 "지난해 10월을 제외할 경우 여전히 월별 실적에서 뚜렷한 회복세를 감지하기 어렵다"며 "본질적인 수요 개선은 단기간 확인하기 어려울 전망"이라고 설명했다.

특히 하반기 파라다이스 세가사미 비용증가 구간 진입, 오는 2017년 파라다이스 시티 개장 이후 기존점 성장률 둔화 가능성, 감가상각비·이자비용·인건비 등 비용증가 요인이 영업실적에 부담을 줄 가능성이 있다는 게 김 연구원의 설명이다.

이같은 비용부담에 따라 지난해 4분기 영업이익은 155억원으로 시장 컨센서스 188억원을 하회할 전망이다.

김 연구원은 다만 "중장기 성장동력인 복합리조트 사업은 밸류에이션 프리미엄을 정당화하는 요인"이라고 덧붙였다.

한편 목표주가는 올해 예상 실적 기준 주가수익배율(PER) 20.8배 수준에서 결정됐다.

가장 먼저 댓글을 달아보세요

홈 게시글 서비스 요금제 소개