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하나금융투자는 7일 SK (144,700원 ▲2,000 +1.40%)가 합병 이후 오너 리스크 부각 등으로 주가 정체를 빚고 있지만 올 1분기를 기점으로 이러한 부담이 잦아들면서 5대 성장사업이 본격화될 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 밝혔다. 목표주가는 35만원에서 33만원으로 하향조정했다.

오진원 하나금융투자 연구원은 “비 유관사업 인수합병(M&A)는 OCI머티리얼즈 지분 49.1%를 인수함으로써 불확실성 해소 국민에 진입했다”며 “신사업 모멘텀은 시장의 급격한 기대에 못 미친 지연일뿐 순조롭게 진행되고 있다”고 설명했다.

이어 “SK바이오팜은 전년 하반기 임상2상 후기 시험을 마친 간질치료제의 올 상반기 3상 착수가 예상되며 2018년 상업화시 케프라 빔팻을 있는 주요 신약으로 자리잡아 5000억원 이상의 매출이 에상된다”고 말했다.

오 연구원은 “이혼 관련 불확실성은 승계, 상속 관점에서 보면 가십성 시나리오에 가깝다”면서 “펀더멘털로의 회귀는 시간 문제일뿐”이라고 강조했다.

4분기 지배순익은 전년 대비 흑자전환한 2842억원으로 자체사업 영업이익은 24% 증가한 974억원으로 예상했다.

오 연구원은 “SK텔레콤 등 지분가치 하락을 반영해 목표주가를 하향조정하나 개별이익의 성장-주주환원 중대 연결고리는 여전히 굳건하다”면서 “SK바이오팜 지분가치 부각 또한 상반기 중 기대된다는 점에서 현 시점이 매수기회”라고 분석했다.