대우증권 "삼성전기 실적부진…목표가 하향"(2016-02-01 )

박재훈투영인

최초 작성: 2025. 2. 13.

매도

이 글은 매도 의견이 포함된 분석글입니다. 제시된 위험 요소들을 충분히 검토하시기 바랍니다.

009150

삼성전기

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Fact

KDB대우증권, 삼성전기 목표주가 9만3천원 → 7만4천600원 하향, 투자의견 '매수' 유지 작년 4분기 매출액 1조3,620억원(-13.5% YoY), 영업이익 206억원(-51.5% YoY) 부진 원인: 삼성전자 스마트폰 주력 모델 부진 및 연말 재고 조정 영향

Opinion

삼성전기는 작년 4분기에 매출액과 영업이익이 크게 감소하며 IT 수요 침체, 스마트폰 부진, 재고 조정 등의 부정적 요인이 겹쳐 사업 환경이 악화되고 있습니다. 이런 상황에서 목표주가가 기존 9만3천원에서 7만4천600원으로 큰 폭 하락한 것은 분명한 경고 신호임에도 불구하고, '매수' 의견을 유지한 점은 비논리적으로 보입니다.

Core Sell Point

전반적인 IT 시장 침체와 신사업 준비 부족이 삼성전기의 미래 성장성을 크게 저해하고 있으며, 목표주가 하락은 이러한 구조적 약점을 명확히 반영하고 있습니다.

KDB대우증권은 1일 삼성전기[009150]가 작년 4분기 시장 전망치를 밑도는 부진한 실적을 냈다며 목표주가를 기존의 9만3천원에서 7만4천600원으로 내렸다.

박원재 연구원은 "작년 4분기 매출액과 영업이익은 전년 같은 기간보다 각각 13.5%, 51.5% 감소한 1조3천620억원, 206억원으로 부진했다"며 "삼성전자 스마트폰 주력 모델의 부진과 연말 재고 조정의 영향 때문"이라고 분석했다.

박 연구원은 "문제는 사업 환경이 점점 더 어려워지고 있다는 점"이라며 "정보기술(IT) 수요의 핵심인 PC와 TV, 스마트폰 등의 수요가 급격히 나빠지고 있다"고 지적했다.

그는 "전방 산업의 부진은 부품 업체엔 부정적일 수 밖에 없다"며 "더욱 우려되는 점은 자동차 부품, 의료장비 부품 등의 신사업에 대한 준비가 국내 경쟁사나 일본 경쟁사 대비 늦었다는 것"이라고 말했다.

박 연구원은 다만 삼성전기가 작년부터 사업 구조 조정을 진행했고 신사업 추진을 위한 현금도 확보하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하고 주가가 실적 부진을 반영, 이미 낮아진 상태여서 매수를 고려해볼 시점이라며 '매수' 투자의견을 유지했다.

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