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박재훈투영인 프로필 사진박재훈투영인
HSBC, AI 매출 우려로 AMD 투자의견 두 단계 하향... 주가 급락(Investopedia, 2025/1/8)
최초 작성: 2025. 1. 23.
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이 글은 매도 의견이 포함된 분석글입니다. 제시된 위험 요소들을 충분히 검토하시기 바랍니다.
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Fact
HSBC가 AMD 투자의견을 매수에서 축소로 두 단계 하향 목표주가를 200달러에서 110달러로 대폭 하향 AMD 주가는 3개월간 24% 하락했고, 해당 소식에 4% 추가 하락 HSBC는 2025년 AMD의 AI GPU 매출 전망치를 123억 달러에서 81억 달러로 하향 AMD는 1월 말 또는 2월 초에 2024년 4분기 실적 발표 예정
Opinion
NVIDIA가 AI 칩 시장을 강력하게 지배하고 있는 상황에서, AMD의 시장 진입이 예상보다 어려울 것으로 전망됩니다. 특히 현재 제품인 MI325 GPU의 수요가 부진한 상황에서 연말 출시 예정인 MI350 칩 역시 경쟁력이 떨어질 것이라는 우려가 겹치며 투자심리가 크게 악화되었습니다. 이번 주가 하락은 전반적인 반도체 시장의 침체보다는 AI 관련 사업 확장의 어려움이 주된 원인인 것으로 판단됩니다.
Core Sell Point
AMD의 AI 반도체 시장 진출이 예상보다 부진할 것이라는 우려로 HSBC가 큰 폭의 투자의견 하향을 단행했습니다

Advanced Micro Devices (AMD) shares tumbled Wednesday after HSBC analysts gave the stock a double downgrade, citing concerns about the chipmaker's artificial intelligence (AI) revenue.

HSBC dropped AMD’s rating two levels, to “reduce” from “buy,” and lowered its price target to $110 from $200.1 The AI chip company’s shares have lost about 24% over the past three months going into Wednesday, with the analysts adding they believe "there remains further downside.” AMD shares slid more than 4% intraday to $121.60. 

Analysts Call AMD's AI Chip Plan 'Less Competitive' Than Expected

The analysts called AMD’s AI chip roadmap “less competitive” than previously anticipated, pointing to soft demand for its MI325 graphics processing unit (GPU). A new MI350 chip is expected from AMD later this year, but the analysts added it could struggle to compete with AI chipmaking titan Nvidia's (NVDA) offerings. 

HSBC lowered its fiscal 2025 AI GPU revenue forecast for AMD to $8.1 billion from $12.3 billion, well below the $9.5 billion analyst consensus. AMD is expected to report 2024 fourth-quarter earnings in late January or early February, based on the timing of its results last year.

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