
하이투자證 "LG이노텍, 아이폰 출하 감소…목표가 13.8%↓" (2022.12.27)
최초 작성: 2025. 1. 25.

중립
이 글은 중립적 관점에서 작성된 분석글입니다. 투자는 항상 신중한 판단 하에 진행하시기 바랍니다.
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Fact
하이투자증권이 LG이노텍 목표가를 39만원에서 35만원으로 하향
투자의견 '매수' 유지
4분기 영업이익 4,474억원 전망 (컨센서스 대비 15% 하회)
정저우 셧다운으로 내년 아이폰 출하량 1,400만대 하향 조정
2024년 투자계획 1조7천억원 규모
50%: 액츄에이터와 폴디드줌 모듈
50%: 4,800만 화소카메라, 전면 3D 센싱카메라 업그레이드
Opinion
LG이노텍의 현재 상황은 단기적 위험과 장기적 기회가 공존합니다. 정저우 셧다운으로 인한 생산차질은 단기 실적에 부정적이지만, 대규모 신규 투자는 제품 고도화를 통한 수익성 개선 가능성을 보여줍니다. 특히 고화소 카메라와 3D 센싱 기술에 대한 투자는 스마트폰 카메라 모듈의 고부가가치화 전략으로 해석됩니다.
Core Sell Point
대규모 기술 투자에도 불구하고, 아이폰 수요 감소와 환율 하락이라는 외부 요인들이 지속될 경우 투자 대비 실질적인 수익성 개선은 제한적일 수 있으며, 이는 단기 실적 회복이 쉽지 않을 것임을 시사합니다.
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