
하나증권 "에코프로, 목표가 24% 하향…변동성 전투 참전은 결국 벌금"(2023.11.08)
최초 작성: 2025. 1. 24.

매도
이 글은 매도 의견이 포함된 분석글입니다. 제시된 위험 요소들을 충분히 검토하시기 바랍니다.
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Fact
하나증권이 에코프로 목표주가를 55.5만원에서 42만원으로 24.3% 하향 조정, 투자의견 '매도' 유지
자회사 가치 합산 결과 에코프로의 적정 기업가치는 10.9조원, 현 시총 22.9조원 대비 크게 낮아 밸류에이션 공백 상태
금리 상승에 따른 현재가치 할인을 반영해 목표주가 하향 조정
3분기 실적 부진, 에코프로비엠 영업이익 전년비 68% 감소
4분기에도 전기차 수요 둔화, 메탈가격 하락 등으로 실적 감익 불가피할 전망
Opinion
에코프로의 주가는 자회사 가치 합산 대비 크게 고평가된 '밸류에이션 공백' 상태입니다. 이는 주가 급변동성 요인이 될 수 있고, 금리 상승은 투자 리스크를 더욱 높이고 있습니다. 최근 실적 부진과 향후 전망도 좋지 않아 매도 의견이 합리적으로 보입니다.
Core Sell Point
자회사 가치 합산 기준 에코프로의 기업가치를 크게 하회하는 수준에서 형성된 '밸류에이션 공백' 속에서, 금리 상승과 전기차 수요 둔화 등의 악재까지 겹치며 주가 하방 압력이 높아지고 있습니다.
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