S&P 500이 사상 최고치를 눈앞에 둔 상황에서 한 차트 분석가는 반도체 섹터의 움직임을 예의주시하고 있다.
기술주는 올해 대부분 기간 동안 고평가 우려와 Trump 전 대통령의 관세 압박 속에 부진했지만, 이번 주 들어 강하게 반등했다. PHLX Semiconductor Index는 이번 주에만 4% 넘게 급등했고, Nvidia도 같은 기간 약 2% 상승했다. 이 섹터의 급등이 S&P 500이 사상 최고치에 도달하기 위한 핵심 열쇠가 될 수 있다는 분석이다.
투자자들은 이번 주 내내 S&P 500의 움직임에 집중하고 있다. 해당 지수는 2월에 6,144.15포인트로 최고치를 기록했으며, 현재 이 수준까지 약 100포인트만 남겨두고 있다.
LPL Financial의 최고 기술 전략가 Adam Turnquist는 이렇게 말했다.
"기술주는 지난 1년간 상대적으로 거의 아무런 움직임이 없었다. 반도체와 Nvidia조차도 상대 성과 기준으로 보면 정체된 상태였다. 이건 지난 몇 년간의 대규모 랠리 이후 나타난 일종의 긴 조정 국면이었다."
그는 이어, "지금 이 지점에서 기술 섹터가 다시 고점을 돌파하면서 반도체 섹터가 주도권을 잡기 시작한다면, 우리는 그것이 시장 전반의 추가 상승 신호가 될 수 있는지를 주시하고 있다"고 말했다.
Turnquist가 주시 중인 주요 레벨은 다음과 같다:
PHLX Semiconductor Index: 5,470포인트 (수요일 종가는 5,232.53)
Nvidia: 153달러 (수요일 종가는 142.83달러)
이 수치들을 넘는다면 시장 전반에 강한 상승 신호로 해석될 수 있다.
Turnquist는 S&P 500이 지난 금요일에 41거래일 상승 랠리를 마쳤다고 언급하며, 이와 같은 기간 이후 평균적으로 향후 12개월 수익률이 13%, 중앙값 기준으로는 17% 이상이었다고 밝혔다.
다만, 이번 상승에도 불구하고 만약 S&P 500이 새로운 고점을 돌파하지 못한다면, 이는 ‘더블탑(double top)’에 대한 우려를 키울 수 있다고 경고했다. 더블탑은 자산이 두 번 고점을 찍은 후 하락 반전을 보일 수 있음을 나타내는 전형적인 약세 차트 패턴이다.
그럼에도 불구하고 최근 시장 분위기는 낙관적인 편이다. 특히 일부 무역정책 진전에 대한 신호가 이러한 분위기를 뒷받침하고 있다. 전반적으로 투자자들은 미국 경제가 경기침체를 피할 수 있을 것으로 보고 있으며, 이는 4월 초 발표된 고율의 관세가 다시 시행되지 않는다는 전제하에서다.
반도체의 강세는 이러한 낙관론에 힘을 더해주는 역할을 하고 있다. 목요일 장중에는 Nvidia를 포함해 해당 섹터가 모두 상승했다.
Turnquist는 마지막으로 이렇게 덧붙였다.
"만약 Nvidia가 신고가를 경신하고, 반도체와 기술 섹터 전반이 고점을 넘기 시작한다면, 이번 상승장에서 약세론을 유지하기란 매우 어려워진다. 이건 명백히 약세장 반등이 아니며, 허상도 아니다. 실질적인 강세다."
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