Gold 랠리가 지난 몇 주 동안 시장의 다른 영역에 밀려났지만, 최소 두 명의 전략가들은 앞으로의 전망에 대해 확고한 강세 입장을 유지하고 있다. Gold 현물 가격은 올해 29% 급등했지만, 이 귀금속은 한 달 넘게 신고점을 기록하지 못했다. 이러한 휴지기는 silver와 palladium 같은 다른 귀금속들이 급등하는 가운데 나타났다.
XAU= YTD mountain Gold는 2025년 최고 성과 자산 중 하나였다.
Sprott Asset Management의 시장 전략가 Paul Wong은 CNBC에서 이것이 관세에 대한 우려 감소로 인한 최근 gold 랠리의 단기적 휴식일 가능성이 높다고 말했다.
"여름 랠리 전에 아마도 횡보하고 있는 것 같다"고 Wong이 말했다.
UBS 귀금속 전략가 Joni Teves는 수요일 노트에서 이러한 견해에 동조했다.
"현재 gold 상승 추세의 휴지기에도 불구하고, 시장 정서는 단기적으로 추가 횡보 가능성에 대해 합리적으로 우려하지 않는 것으로 보인다. 미국 관세, 재정 정책, 그리고 Fed의 결과적 대응을 둘러싼 높은 수준의 불확실성이 포트폴리오 다각화의 매력을 강화하며, 여기서 gold가 매력적인 옵션으로 돋보인다"고 Teves가 말했다.
Gold는 여러 요인들에 의해 촉진된 다년간의 상승 추세에 있다. 우선, 외국 정부들과 중앙은행들이 선택받는 기축통화로서 미국 달러에서 다각화하기 위해 부분적으로 gold를 대량으로 매입해왔다. Gold는 또한 방어적 자산으로 여겨지며, 이는 글로벌 성장과 미국 재정 적자에 대한 우려가 불거질 때 매력적으로 만든다.
특히, 올해 gold 랠리는 미국 달러 강세의 급격한 하락과 함께 나타났다. 목요일에 ICE U.S. Dollar Index는 3년 이상 만에 최저 수준을 기록했다.
Gold 기술적 분석
🏯 Ichimoku Kinko Hyo 분석 결과
현재 Gold 시장은 Ichimoku 지표상 매우 긍정적인 신호를 보이고 있다. 구름(Kumo) 상태가 양운(上雲)을 형성하여 상승 추세를 나타내고 있으며, 현재 가격이 구름 위에 위치해 강세 구간에 있다는 것을 확인할 수 있다.
세부적으로 살펴보면, 전환선(Tenkan-sen)이 $2,361에, 기준선(Kijun-sen)이 $2,356에 형성되어 있어 전환선이 기준선을 상회하는 단기 강세 신호를 보여주고 있다. 이는 단기적으로 매수 압력이 매도 압력을 압도하고 있음을 의미한다.
특히 주목할 점은 가격이 구름 위에 위치하면서 양운이 형성되어 있다는 것이다. 이는 중장기적인 상승 추세가 지속될 가능성이 높다는 것을 시사하며, Ichimoku의 세 가지 핵심 신호(전환선>기준선, 가격>구름, 양운 형성) 모두가 강세를 뒷받침하고 있다.
🎯 DeMarker 지표 분석 결과
DeMarker 지표는 현재 0.498의 수치를 기록하며 중립 구간에 위치하고 있다. 이는 시장이 과매수나 과매도 상태에 있지 않음을 의미한다.
일반적으로 DeMarker 지표에서 0.7 이상이면 과매수, 0.3 이하면 과매도로 판단하는데, 현재 수치는 이 두 극단 사이의 중간 지점에 있어 시장 참여자들의 심리가 균형을 이루고 있다고 해석할 수 있다.
이러한 중립적 신호는 현재 시점에서는 관망이 적절하다는 것을 시사하며, 향후 추가적인 모멘텀 신호를 기다리는 것이 바람직하다는 판단이다.
⚡ Kaufman Efficiency Ratio (KER) 분석 결과
KER 지표는 0.011이라는 매우 낮은 수치를 보여주고 있어 시장의 비효율성을 나타내고 있다. 이는 현재 Gold 시장이 횡보 또는 비효율적인 추세에 있다는 것을 의미한다.
KER 지표에서 0.2 이하의 수치는 시장이 명확한 방향성을 찾지 못하고 있음을 나타내며, 이는 기사에서 언급된 "한 달 이상 신고점 갱신 없음"이라는 시장 상황과 정확히 일치한다.
현재의 낮은 KER 수치는 가격 움직임이 노이즈에 의해 좌우되고 있으며, 강한 추세적 움직임이 부족하다는 것을 보여준다. 이는 시장이 새로운 방향을 모색하는 과도기적 단계에 있을 가능성을 시사한다.
📊 종합 결론
세 지표를 종합적으로 분석하면, 현재 Gold 시장은 흥미로운 상황에 처해 있다. Ichimoku 지표는 강력한 상승 신호를 보내고 있는 반면, KER 지표는 시장의 비효율성을 나타내고 있어 상반된 신호를 보여주고 있다.
이는 시장이 구조적으로는 상승 추세를 유지하고 있지만, 단기적으로는 횡보 국면에 있다는 것을 의미한다. DeMarker의 중립 신호는 이러한 해석을 뒷받침하며, 현재 시장이 다음 움직임을 위한 에너지를 축적하는 단계에 있을 가능성을 시사한다.
전문가들의 "여름 랠리 전 일시적 휴식"이라는 의견과 정확히 부합하는 기술적 분석 결과라고 볼 수 있으며, 투자자들은 현재의 횡보 국면이 향후 상승 모멘텀을 위한 준비 과정일 가능성에 주목해야 할 것이다.
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