JPMorgan에 따르면 바이오제약 주식들이 3년 연속 더 넓은 시장 대비 저조한 성과를 보이는 것이 투자자들에게 기회다.
애널리스트 Chris Schott는 바이오제약에 대한 회사의 6월 전망에서 이 섹터의 부진한 성과가 도널드 트럼프 대통령의 관세와 그의 "최혜국" 행정명령에 대한 우려로 거슬러 올라간다고 말했다.
SPDR S&P Biotech ETF (XBI)는 2025년 지금까지 약 7% 하락한 반면, S&P 500은 거의 2% 상승을 기록했다.
Schott에 따르면 이 정책으로부터의 어떤 영향도 "관리 가능할" 것으로 예상하기 때문에 주식 움직임은 과도하다. 밸류에이션이 역사적으로 억압되어 있다고 Schott는 말했으며, 이는 섹터가 이미 가능한 최악의 결과를 가격에 반영했다는 의미다.
"섹터는 1) 제조업 본국 송환을 통해 중장기적으로 관세의 영향을 대체로 완화할 수 있어야 하고 2) MFN ["최혜국"]이 의회 승인 없이 (IRA 가격 협상 외에) 전진할 명확한 경로가 없다"고 Schott는 말했다.
바이오제약 주식들의 펀더멘털이 최근 몇 년간 개선되었으며, 이는 "대부분의 종목들에 대한 보다 관리 가능한 매출/EPS 침식 전망"을 뒷받침해야 한다고 그는 덧붙였다.
다음은 하반기로 향하는 JPMorgan의 선호 바이오테크 및 제약 주식들을 살펴본 것이다. 목록의 모든 주식들은 회사로부터 비중확대 등급을 받았다.
Eli Lilly
Eli Lilly 주식이 그룹 중 JPMorgan의 최고 선택 중 하나다. 주식은 2025년에 거의 보합이며, 지난 12개월 동안 대략 8% 하락했다. 회사는 지난 주 약 10억 달러 거래로 SiteOne Therapeutics를 인수하기로 합의했으며, 이는 Lilly가 만성 통증 상태에 대한 비오피오이드 치료법을 개발할 수 있게 해줄 것이다.
비오피오이드 진통제 개발은 업계의 핵심 초점이며, Vertex Pharmaceuticals가 최근 그들의 Journavx Nav1.8 억제제를 승인받았다. FactSet이 조사한 애널리스트의 약 84%가 Eli Lilly 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 있으며, 그들의 컨센서스 목표주가는 거의 29% 상승여지와 같다.
Gilead Sciences
Gilead Sciences도 JPMorgan의 최고 선택 중 하나다. 주식은 2025년 지금까지 20% 이상 급등했다.
FactSet이 조사한 애널리스트들은 강한 상반기 이후 주식이 더 상승할 여지가 있다고 생각한다. 컨센서스 매수 등급과 함께, 평균 애널리스트 목표주가는 5% 이상의 상승여지를 요구한다.
회사는 최근 Trodelvy 암 치료제와 관련된 주요 3상 시험 데이터를 발표했는데, 이는 약물이 Merck의 Keytruda 면역치료와 함께 사용될 때 심각한 형태의 유방암 위험을 낮췄다는 것을 보여주었다.
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