Morgan Stanley는 MP Materials를 매수 등급으로 상향 조정하고 목표주가를 $34로 제시.
MP는 미국 유일의 희토류 광산(Mountain Pass)을 보유.
중국은 희토류 정제 시장을 지배하고 있으며, 수출 제한 조치를 유지 중.
미국 정부는 국방생산법 완화로 MP에 시장 가격 이상 보조 가능.
MP는 2027년부터 자유현금흐름이 플러스로 전환될 것으로 예상.
Opinion
MP Materials는 미국 내 전략적 희토류 공급망 구축의 핵심 기업으로, 지정학적 긴장이 심화될수록 그 전략적 가치가 상승한다. 중국 의존도를 낮추려는 미국의 정책 방향과 정부의 재정 지원 가능성은 MP의 사업 확장에 유리하게 작용한다. 단기적으로는 자유현금흐름이 부정적일 수 있으나, 재무 안정성과 자석 상업 생산 진출은 중장기 성장성에 대한 신뢰를 높인다.
Core Sell Point
MP Materials는 지정학적 불확실성과 미국 정부의 산업 보호 정책에 힘입어 희토류 공급망의 전략적 수혜 기업으로 부상 중이다.
중국과의 지정학적 긴장이 핵심 광물 공급을 더욱 불확실하게 만들면서, 희토류 광산업체 MP Materials가 미국에 대한 전략적 가치 증가를 누릴 것이라고 Morgan Stanley가 밝혔다.
이 투자은행은 MP Materials를 매수 등급에 상당하는 등급으로 상향 조정했으며, 주가 목표를 주당 34달러로 설정했다. 이는 금요일 종가 대비 32% 상승 여지를 의미한다.
MP Materials는 캘리포니아 Mountain Pass에서 미국 내 유일하게 운영되는 희토류 광산을 소유하고 있다. Morgan Stanley에 따르면 중국이 희토류 정제 및 가공의 글로벌 시장을 지배하고 있다.
Carlos De Alba가 이끄는 애널리스트들은 목요일 고객 노트에서 "지정학적 및 무역 긴장이 마침내 핵심 광물 공급망을 최우선 관심사로 밀어올리고 있다"고 말했다. "MP는 중국을 제외하고 가장 수직 통합된 희토류 기업이다."
베이징은 도널드 트럼프 대통령의 관세에 대응해 4월에 7개 희토류 원소에 대한 수출 제한을 부과했다. 미국과의 무역 협상에도 불구하고 이러한 제한을 유지하고 있다.
트럼프는 수요일 국방생산법에 대한 일부 제한을 철폐했는데, 이는 연방정부가 희토류에 대해 시장 가격보다 높은 가격을 제공할 수 있게 할 수 있다. Morgan Stanley에 따르면 MP Materials가 이로부터 혜택을 받을 가장 좋은 위치에 있는 기업이다. 목요일 주가는 5% 이상 상승했다.
Morgan Stanley에 따르면 MP Materials는 미국에서 완전한 국내 희토류 공급망을 개발하고 있으며, 대부분의 전기차 모터, 해상 풍력 터빈, 그리고 미래 휴머노이드 로봇 시장에 사용되는 자석의 상업적 생산을 시작할 계획이다.
이 투자은행은 MP Materials가 올해와 2026년에 마이너스 자유현금흐름을 기록할 것으로 예상하지만, 회사는 강한 대차대조표를 가지고 있어 2027년부터 긍정적인 자유현금흐름을 가속화해야 한다고 밝혔다.
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