Amazon과 Google 모회사 Alphabet이 Goldman Sachs가 올해 하반기에 반등할 인터넷 부문 최고 선택 종목에 포함되었다.
두 주식 모두 2025년 상반기에 약한 출발을 보였다. Alphabet 주식은 화요일까지 거의 9% 하락했고, Amazon은 약 6% 하락했다. S&P 500은 2025년에 거의 1% 상승했다.
두 주식 모두 Donald Trump 대통령의 무역 전쟁, 잠재적인 미국 경기 둔화에 대한 우려, 국가 부채에 대한 급증하는 이자 비용으로 인한 변동성에 시장이 타격을 받으면서 어려움을 겪었다.
앞으로 Goldman 애널리스트 Eric Sheridan은 인공지능이 그의 커버리지 유니버스에서 인터넷 주식의 촉매제가 될 것으로 예상하며, 애플리케이션이 확대됨에 따라 이 기술을 지속적인 성장 동력으로 보고 있다.
Google 모회사 Alphabet과 Amazon은 모두 2025년에 S&P 500보다 저조한 성과를 보였다.
Sheridan은 지난주 연구 보고서에서 "우리는 AI가 소비자를 위한 더 많은 제품과 사용 사례에 계속 스며들 것이라고 믿지만, 이러한 변화가 시간이 지남에 따라 일어날 것으로 보며 AI가 기존 컴퓨팅 습관의 대규모 대체/탈중개화를 주도할 것으로 기대하지 않는다"고 썼다.
"우리는 2025년을 플랫폼이 AI 투자의 채택/유용성/사용 사례를 입증해야 하는 이해관계가 높아지는 해로 계속 보고 있다. 현재 우리는 상승된 OpEx/CapEx 사이클의 3년차에 있으며 (투자자들은 점점 더 최종 투자 수익률에 대한 증거를 요구하고 있다)."
Sheridan은 Google과 Amazon 모두 단기 투자자 우려를 넘어서면 상승 평가를 받을 준비가 된 핵심 종목이라고 말했다.
독점 관행 혐의로 Alphabet에 대한 법무부 조사와 관련된 규제 우려가 회사의 강력한 검색 부문 수익과 견고한 이익 마진을 가렸다. Goldman의 Alphabet에 대한 220달러 목표 가격은 화요일 종가 172.90달러 대비 약 27%의 상승 여력을 시사한다.
Amazon에 대해 애널리스트는 회사의 전자상거래 플랫폼에 대한 관세 영향에 대한 우려가 AI와 클라우드 부문 모두에서 잠재적인 성장 기회를 가릴 수 있다고 말했다.
Sheridan은 또한 Amazon의 스트리밍 사업과 Prime에서 협상된 스포츠 중계권 거래를 미래의 추가 성장 동력으로 강조했다.
회사는 Amazon이 관세와 관련된 비용을 제품의 총 가격 옆에 표시할 계획이라고 보도된 후 지난달 Donald Trump 대통령의 분노를 샀다.
Sheridan은 "높은 관세의 영향에 대한 논쟁이 지속되고 있지만, 우리는 a) 가격/협상 수단이 관세의 비용 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있고, b) AMZN이 시장 점유율을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있으며, c) 몇 가지 매력적인 장기 세속적 성장 테마(AI, 클라우드 컴퓨팅, 소매 미디어, 스트리밍, 스포츠 포함)에 여전히 노출되어 있다고 믿는다"고 말했다.
Goldman의 Amazon에 대한 220달러 목표 가격은 화요일 종가 206.02달러 대비 7%의 상승 여력을 나타낸다.
Sheridan은 또한 그의 연구 커버리지 내에서 Goldman이 매수 등급을 부여한 다른 대형 기술주들을 언급했다: Meta Platforms, Spotify, 차량 공유 회사 Uber.
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