재정적자 우려가 시장을 흔들면서 주식이 다시 한 번 불안정한 경로에 있지만, 투자자들은 올바른 배당주를 선택한다면 안정적인 수익을 찾을 수 있다.
최근 국채 수익률 급등이 이번 주 주식을 압박하고 있다. 목요일 장중 최고치에서 30년물 국채 수익률은 5.161%까지 급등했고, 벤치마크 10년물 수익률은 4.6%를 넘었다. 미국 정부 부채의 매도는 하원이 President Donald Trump의 포괄적인 세제 법안을 승인하고 상원으로 보내면서 발생했다. 이 조치에는 주 및 지방세(SALT) 면제 한도를 현재 10,000달러에서 40,000달러로 인상하는 내용이 포함되어 있다.
장기 투자를 추구하는 투자자들을 위해 Wolfe Research는 2분위 배당 수익률(최고 수익률의 60%~80% 사이)과 낮은 주가수익비율(PER)을 가진 주식 목록을 작성했다. 배당 수익률 2분위는 소득 투자자들에게 비옥한 토양이 될 수 있는데, 가장 높은 수익률을 지급하는 기업들은 재정이 압박받으면 배당을 삭감할 가능성이 더 높기 때문이다. 또한 매우 높은 배당 수익률은 주가가 하락하고 있고 사업이 스트레스를 받고 있음을 시사할 수 있다.
Western Alliance Bancorp
Western Alliance Bancorp가 Wolfe의 목록에 올랐다. 주식은 연초 대비 약 13% 하락했지만 2.1%의 배당 수익률을 제공한다.
이달 초 Truist Securities는 Western Alliance를 포함한 여러 지역 은행들에 대한 커버리지를 시작했다. 이 회사는 Phoenix에 본사를 둔 이 은행에 매수 등급을 부여하며 "가장 빠르게 유기적으로 성장하는 은행 중 하나"라고 평가했다.
Truist 애널리스트 David Smith는 "Western Alliance는 2018-2022년 동안 약 20% 이상의 유형보통주자본이익률(ROTCE)을 자랑하며 중소형주 분야에서 가장 수익성 높은 은행 중 하나였다"고 썼다. "대차대조표가 강화되면서 2023/2024년에 수익률이 일부 타격을 받았지만, WAL의 '나쁜 해'도 여전히 동종업체 중간값 수준이다."
2023년 지역 대출기관들을 휩쓴 혼란 속에서 투자자들이 Western Alliance를 처벌했지만, 이 은행은 이후 "강력한 자본과 유동성 포지션으로 부상했다"고 Smith는 덧붙였다.
"Western Alliance는 다시 한 번 더 수익성 높은 중형 은행 중 하나가 될 준비가 되어 있다"고 애널리스트는 썼다.
이 은행은 Wall Street에서 호평을 받고 있으며, 13명의 애널리스트 중 12명이 매수에 해당하는 등급을 부여했고, LSEG에 따르면 컨센서스 목표 주가는 거의 27%의 상승 여력을 시사한다. FactSet 데이터에 따르면 주식은 현재 향후 12개월 예상 수익의 7.7배로 거래되고 있다.
Qualcomm
Qualcomm도 Wolfe의 목록에 올랐다. 이 주식은 2.4%의 배당 수익률을 제공하며, 주가는 올해 단 3% 하락했다. FactSet에 따르면 이 칩메이커는 현재 향후 12개월 예상 수익의 12.4배로 거래되고 있다.
Qualcomm은 매출과 순이익 모두에서 Wall Street 추정치를 상회하는 회계연도 2분기 실적을 발표했지만, 현재 분기에 대한 매출 전망은 기대에 미치지 못했다.
약한 가이던스는 Qualcomm에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여한 Bernstein 애널리스트 Stacy Rasgon을 단념시키지 못했다.
그는 5월 1일 보고서에서 "단기적으로 회사는 중도적인 입장을 취하고 있으며, 펜스를 넘어서지도 하늘이 무너질 것이라고 요구하지도 않는다"고 말했다. "그리고 현재 결과의 규모(괜찮지만 대박은 아님)는 잠재적인 선반영 위험을 관리하는 데 대해 더 나은 느낌을 준다."
그는 "투자자들이 주식을 사지 않더라도 최소한 경영진은 주식의 밸류에이션을 감안해 높은 자사주 매입을 통해 올해 100% 잉여현금흐름(FCF) 반환을 요구하고 있다"고 덧붙였다.
LSEG에 따르면 Qualcomm을 커버하는 애널리스트의 약 절반이 매수 또는 강력 매수 등급을 부여했으며, 컨센서스 목표 주가는 현재 가격에서 거의 20%의 상승 여력을 본다.
Voya Financial
마지막으로 은퇴 계획 서비스 제공업체인 Voya Financial이 Wolfe의 스크린을 통과했다. 주가는 올해 2% 이상 하락했지만, Voya는 2.7% 수익률의 배당을 지급한다. 주식은 현재 예상 수익의 7.6배의 선행 PER로 거래되고 있다.
Piper Sandler 애널리스트 John Barnidge는 Voya 경영진과의 회의 후 5월 11일 보고서에서 이 주식에 대한 비중확대 등급을 재확인했다. 그는 향후 분기에 주식의 촉매제 역할을 할 수 있는 여러 테마를 강조했는데, 1분기에 약 2억 달러의 현금 창출과 OneAmerica Financial의 은퇴 계획 사업 통합에 대한 회사의 집중이 포함된다.
"OneAmerica는 최근 몇 년 동안 다른 사람들이 후퇴한 시장에 대한 약속을 보여줌으로써 Voya에 은퇴 브랜드 부스트를 제공했다"고 Barnidge는 말했다.
그는 Voya의 자산관리 사업도 1분기에 "놀라운" 310억 달러의 유입을 보았다고 덧붙였다.
그러나 Street는 Voya에 대해 크게 나뉘어 있다: 13명의 애널리스트 중 6명이 매수 등급을 부여했으며, LSEG에 따르면 컨센서스 목표 주가는 거의 17%의 상승 여력을 요구한다.
이러한 주식들은 현재의 불확실한 시장 환경에서 안정적인 배당 수익과 함께 저평가된 투자 기회를 제공할 수 있으며, 장기 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있다.
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