Bank of America, Birkenstock 매수 등급 유지 및 목표가 73달러로 상향
Birkenstock, 2분기 매출·이익 예상치 상회
생산 및 원자재 조달의 95~100% 유럽 내 기반
관세 영향 상쇄 위한 가격 인상폭, 한 자릿수 예상
최근 6개월간 주가 26% 상승
Opinion
Birkenstock은 아시아 제조 의존도가 없어 미국 관세 정책에 상대적으로 덜 민감하며, 유럽 내 조달 기반과 브랜드 희소성에 따른 가격 결정력이 방어력을 강화한다. 실적 호조와 제한적 가격 인상 여지는 수익성 유지를 가능케 하며, 이는 주가 상승 여력을 뒷받침한다. 경쟁 지형과 매크로 환경 속에서도 차별화된 공급망 구조가 투자자 신뢰를 견인하고 있다.
Core Sell Point
Birkenstock은 유럽 중심의 공급망과 강한 브랜드 가격 결정력 덕분에 미국 관세에도 불구하고 상승 모멘텀을 유지할 수 있는 구조적 우위를 보유하고 있다.
Bank of America에 따르면, Donald Trump 대통령의 관세에도 불구하고 Birkenstock 주식은 상승세를 위한 준비가 되어 있을 수 있다.
금요일, 애널리스트 Lorraine Hutchinson은 이 신발 주식에 대한 매수 등급을 재확인하고 목표가를 3달러 올려 73달러로 상향 조정했는데, 이는 목요일 종가 대비 26% 이상의 상승 여지를 암시한다.
이는 독일 샌들 및 신발 제조업체의 미국 상장 주식이 이번 주 거의 10% 급등한 가운데 나온 것이다. 이 회사는 목요일 2023년 회계연도 2분기 실적에서 매출과 이익 모두 예상치를 상회했지만, Trump 행정부의 미국으로 들어오는 수입품에 대한 10% 관세율의 영향을 상쇄하기 위해 글로벌 가격을 인상할 계획이라고 밝혔다.
이번 주 초, Howard Lutnick 상무장관은 10% 기본 관세가 "예측 가능한 미래에 유지될 가능성이 높다"고 말하며 Trump의 이전 발언을 재확인했다.
그럼에도 불구하고, Hutchinson은 Birkenstock이 "아시아 제조가 없고 의도적인 희소성에서 오는 충분한 가격 결정력"을 가지고 있어 어떤 관세 영향에도 잘 대처할 수 있는 위치에 있다고 믿는다.
"Birkenstock은 95%가 독일에서, 100%가 유럽에서 조달되며, 원자재의 96%가 유럽에서 조달되는 완전한 소싱 믹스를 제공했다"고 애널리스트는 금요일 고객들에게 보낸 메모에 썼다. "관세 영향을 완전히 상쇄하려면 전 세계적으로 낮은 한 자릿수 가격 인상만 필요하며, 이는 역사적인 가격 조정 수준과 일치한다."
이 주식은 이미 올해 거의 2% 상승하며 긍정적인 한 해를 보내고 있다. 주식은 또한 지난 6개월 동안 26% 이상 상승했으며, 이는 같은 기간 S&P 500의 상승폭보다 33배 이상 높은 수치다.
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