'빅 쇼트' Michael Burry의 최신 포트폴리오 움직임들 ( 25. 05. 15)

박재훈투영인

최초 작성: 2025. 5. 16.

중립

이 글은 중립적 관점에서 작성된 분석글입니다. 투자는 항상 신중한 판단 하에 진행하시기 바랍니다.

Estee Lauder Class A

Fact

Michael Burry는 1분기에 Nvidia, Alibaba, PDD, JD.com, Baidu에 대해 풋옵션 매수. 풋 계약 세부 정보(행사가격, 만기일 등)는 미공개. Estée Lauder 지분을 두 배로 확대, 총 1,320만 달러 규모 보유. Estée Lauder는 중국 매출 비중이 미국보다 큼(26% vs. 24.9%). Estée Lauder는 경영 불확실성과 주가 급락(370달러 → 63.67달러)을 경험 중.

Opinion

Burry는 고평가 기술주(Nvidia)와 지정학적 불확실성이 높은 중국 인터넷 대형주에 대해 구조적 리스크를 경계하며 하락 베팅을 확대했다. 반면, 심각한 주가 조정을 겪고 있는 Estée Lauder에 대해서는 저평가 및 리오프닝 이후 중국 소비 회복 가능성에 베팅한 것으로 해석된다. 양극단 전략은 그의 매크로적 위기 경계와 반대편에서의 가치주 선호를 동시에 반영한다.

Core Sell Point

Michael Burry는 고평가 기술·중국 대형주에 대한 하락 베팅과 동시에, Estée Lauder처럼 구조조정 중인 저가 소비주에 가치 기반 매수를 병행하고 있다.

서브프라임 모기지 위기를 예측해 유명해진 Michael Burry가 1분기에 Nvidia와 중국 인터넷 주식들에 대한 약세 베팅을 대거 늘렸다.

Burry의 헤지펀드 Scion Asset Management는 Nvidia, Alibaba, PDD Holdings, JD.com, Baidu에 대해 수백만 달러 규모의 풋 계약을 보유했다고 새로운 규제 신고서에 나타났다. 구체적인 가치, 행사가격, 만료일은 공개되지 않았다. 투자자들은 기초 증권의 가격이 하락할 때 풋으로부터 이익을 얻는다.

이러한 풋 계약의 세부사항을 모르면 포지션이 수익성이 있었는지 말하기 어렵다. 비록 4월 초 Donald Trump 대통령이 대규모 미국 관세 인상을 발표했을 때 해당 주식들이 큰 매도세를 겪었지만 말이다.

Burry는 2008년 글로벌 금융위기 이전 모기지 담보부 증권에 베팅해 Wall Street에서 유명해졌으며, Michael Lewis의 책 "The Big Short"와 같은 이름의 오스카 수상 영화에 묘사되었다.

또한 1분기에 Burry는 뷰티 소매업체 Estée Lauder에 대한 지분을 두 배로 늘려 1,320만 달러 규모의 베팅을 했다. 이 화장품 회사는 미-중 무역에 특히 민감한데, 중국에서 오는 매출(약 26.0%)이 미국(24.9%)보다 더 많기 때문이다. Estée Lauder는 또한 경영진 승계 문제에 직면했고, 주가는 2021년 말 370달러 이상에서 최근 63.67달러로 급락했다.

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