덴마크 제약사가 힘스, 로 같은 원격의료 업체들과 손잡고 웨고비 접근성을 확대하고 있지만, 일라이 릴리와의 격차는 오히려 더 벌어지는 중이다.
노보 노디스크는 오젬픽과 웨고비로 비만 약물 혁명을 시작했다. 그러나 지금은 일라이 릴리에 더 뒤처지지 않기 위해 안간힘을 쓰고 있다.
월요일, 노보는 원격의료 제공업체 힘스앤허스, 로, 라이프MD와의 새 파트너십을 발표해 체중감량 약물 웨고비를 이들 플랫폼을 통해 판매한다고 밝혔다. 예컨대 힘스앤허스는 자격을 갖춘 구독 서비스에 가입한 미국인들에게 모든 용량의 웨고비를 제공하며, 월 599달러부터 시작하는 요금제를 선보였다.
이 전략은 노보 노디스크에게 두 가지 중요한 성과를 가져다준다. 첫째, 미국 환자들, 특히 기존 보험 체계 밖에서도 약을 구하려는 자비 부담 고객층에게 웨고비의 접근성을 확대한다. 둘째, 웨고비의 활성 성분인 세마글루타이드의 조제 버전과의 경쟁을 줄일 수 있는데, 이는 최근까지 힘스앤허스 자체에서도 제공하던 것이다. 이번 제휴는 또한 수년간 공급 부족을 겪은 웨고비가 이제 모든 용량으로 이용 가능하다는 명확한 신호를 시장에 보내는 효과도 있다.
이 소식에 월요일 거래 마감 시 노보 노디스크의 미국 상장 주식은 4% 상승했고, 힘스앤허스와 라이프MD는 더 큰 폭으로 급등했다. 하지만 노보 노디스크의 상승세는 오래가지 않을 수 있다. 월스트리트 분석가들이 추적한 의료정보회사 익비아의 처방전 데이터에 따르면, 올해 초 오젬픽과 웨고비에 대한 미국 수요는 대체로 정체된 반면, 일라이 릴리의 젭바운드는 급증세를 보였다.
원격의료 파트너십이 부분적으로는 도움이 될 수 있지만, 환자들과 의사들은 더 높은 효능을 이유로 점점 젭바운드로 옮겨가는 추세다. 젭바운드는 또한 더 안정적인 공급망을 갖추고 있으며, 릴리는 소매점 및 원격의료 제휴를 더 빠르게 추진했다. 실제로 릴리는 노보 노디스크보다 몇 달 앞선 2024년 말에 이미 로와 파트너십을 체결했다.
"때론 거북이와 토끼 이야기가 현실이 되기도 한다," BMO 캐피털 마켓의 분석가 에반 시거만은 이달 초 노보 노디스크 주식을 '시장 수준' 등급으로 하향 조정하며 이렇게 썼다. "노보가 세마글루타이드 승인으로 앞서 나갔지만, 이 선점자 이점은 이제 약해졌으며, 릴리의 티르제파타이드가 빠르게 시장 점유율을 차지하고 있다고 본다." 각각 웨고비와 젭바운드의 활성 성분을 언급하는 말이었다.
최근 미국 처방전 데이터는 젭바운드가 GLP-1 비만 시장에서 전체 처방의 50% 이상을 차지하며 웨고비보다 계속 빠르게 성장하고 있음을 보여준다. 지난 2주 동안 처방량이 부진해지자, 팩트셋에 따르면 분석가들은 웨고비의 1분기 매출 예상치를 약 5% 하향 조정했다.
투자자들의 관심은 이제 목요일 릴리의 실적 발표와 다음 주 노보 노디스크의 보고서로 향할 것이다. 최근 몇 년간 노보 노디스크는 오젬픽과 웨고비의 대박 성과에 힘입어 지속적으로 전망치를 상향 조정하는 평판을 쌓았다. 그러나 이제는 현재 16%에서 24%로 예상된 연간 매출 성장 전망을 오히려 낮춰야 할 위험이 커지고 있다.
두 회사의 엇갈린 행보는 주가에 분명히 드러난다. 수년간 나란히 상승하던 두 회사 주가는, 올해 들어 릴리가 15% 상승한 반면 노보 노디스크는 24% 하락했다.
역사상 가장 큰 약물 시장이 될 수 있는 부문에서 2위를 차지하는 것이 실패라고 할 순 없다. 그러나 더 큰 문제는 노보 노디스크가 주사제에서 릴리에 뒤처질 뿐만 아니라, 릴리의 유망한 경구용 파이프라인에 대한 뚜렷한 대응책도 없다는 점이다. 목요일, 릴리는 실험 중인 하루 1회 복용 GLP-1 정제인 오르포글리프론에 대한 업데이트를 제공할 것으로 예상된다. 이달 초 회사는 이 약물이 후기 임상시험에서 목표를 달성해 당뇨병 환자들의 체중 감량에 도움을 줬다고 발표했다. 앞으로 몇 달 안에 여러 연구 결과가 추가로 발표될 예정이다. 성공적이라면, 오르포글리프론은 빠르면 2026년에 출시될 수 있으며, 분석가들은 연간 수십억 달러의 매출을 예상하고 있다. 현재 노보 노디스크는 이에 대항할 뚜렷한 대안이 없는 실정이다.
노보 노디스크에게 원격의료 접근성 확대는 진전이지만, 이 시장에서는 접근성 확보만으로는 전쟁에서 이길 수 없다.
<출처:WSJ>
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