TD Cowen, Hims & Hers 투자의견 '매수' → '보유'로 하향.
목표주가 44달러 → 30달러로 하향.
GLP-1 약물 공급 부족 해소로 5월 22일부터 복합 판매 중단 예정.
2025년 체중 감량 수익 가이던스는 과도하게 낙관적으로 평가됨.
연초 이후 주가 +18%, 최근 12개월간 +127% 상승.
Opinion
Hims & Hers의 단기 성장성은 GLP-1 공급 정상화에 따라 주요 수익원 하나를 상실하며 제한될 가능성이 크다. 특히 소비자들이 동일 약물을 다른 경로로 확보할 수 있는 상황에서 기존 수요가 유지되기 어려울 수 있다. 경기 침체와 소비 둔화 우려 또한 원격의료 수요 전반에 부담 요소로 작용할 수 있다.
Core Sell Point
GLP-1 제품 중단과 소비 둔화 가능성으로 Hims & Hers는 단기 성장에 제약을 받을 수 있다.
TD Cowen은 원격의료 회사 Hims & Hers에 대해 단기적 상승 잠재력이 제한적이라고 분석했다.
이 회사는 화요일 메모에서 주식 등급을 매수에서 보유로 하향 조정했다. 분석가 Jonna Kim은 또한 주당 목표가를 44달러에서 30달러로 낮췄으며, 이는 월요일 종가 대비 단 5.3% 상승을 의미한다.
"GLP-1 부족 상황 이후 세계에서 주식이 특정 범위 내에 머물 수 있다"고 Kim은 연구 메모에서 말했다. "단기적 상승 여력은 제한적일 수 있지만, HIMS가 모두를 위한 의료 접근성 확보에 전념하고 있어 장기적으로는 이 스토리를 좋게 보고 있다."
GLP-1 약물은 당뇨병과 비만을 치료하며 높은 수요로 인해 부족 상태였다.
분석가는 체중 감량 약물에 대한 누적된 수요로 인해 강한 1분기 실적을 예상하지만, 올해 나머지 기간은 어려울 것으로 보고 있다.
Hims & Hers는 식품의약국(FDA)이 GLP-1 부족이 종료되었다고 발표한 후 5월 22일 이후에는 Wegovy와 Ozempic의 복합 버전을 판매하지 않을 예정이다.
현재 GLP-1 사용자들이 Liraglutide와 같은 다른 경구 약물 옵션으로 전환하기로 선택하지 않는 한 - 그리고 사용자들이 GLP-1 옵션을 다른 곳에서 찾을 가능성이 높은 것을 고려하면 - Kim에 따르면 Him & Hers의 현재 2025년 체중 감량 수익 가이던스는 지나치게 낙관적으로 보인다.
또한, "경기 침체 위험과 둔화된 소비자 수요가 모니터링해야 할 요소가 될 수 있다"고 Kim은 말했다.
연초부터 지금까지 이 원격의료 회사의 주식은 거의 18% 상승했다. 이 주식은 지난 12개월 동안 약 127% 급등했다.
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