Snap은 한때 급성장하는 소셜 미디어 플랫폼으로 투자자들의 큰 기대를 받았지만, 현재 주가는 그 기대에 비해 과도하게 높은 수준이라는 평가를 받고 있다. 2025년 4월 기준, Snap은 광고 수익 둔화, 경쟁 심화, 실적 악화 등으로 인해 성장 정체에 직면해 있다.
Snap의 2024년 4분기 매출:
$1,557백만 (전년 동기 대비 14% 증가)
2025년 1분기 매출 예상치:
$1,325백만에서 $1,360백만 (전년 동기 대비 9%~12% 증가)
2024년 4분기 Snap의 매출은 $1,557백만으로 전년 동기 대비 14% 증가했지만, 시장 기대에는 못 미쳤다. 특히, 2025년 1분기 매출 예상치는 $1,325백만에서 $1,360백만 수준으로, 증가율은 9%~12%에 그칠 전망이다. 이는 과거와 같은 고성장세를 유지하기 어려운 현실을 반영한다.
Snap의 전체 매출 중 광고 수익이 90% 이상을 차지하지만, 2025년 들어 광고 시장 전반이 위축되면서 실적에도 악영향을 주고 있다. 2024년 광고 수익은 $1,450백만으로 제한적인 성장에 그쳤으며, 향후 분기 수익은 10% 이상 하향 조정될 가능성도 제기되고 있다. 특히, 중국 전자상거래 기업들의 광고 예산 축소가 글로벌 광고 시장 전반에 불확실성을 더하고 있다.
TikTok의 2025년 1분기 광고 수익 증가율:
20% 증가 예상
Snap의 2025년 1분기 광고 수익 증가율:
5% 이하 예상
2025년 1분기 기준, Snap은 광고 수익 증가율이 5% 이하로 전망되는 반면, 경쟁사 TikTok은 약 20%의 성장을 기록할 것으로 보인다. 이처럼 경쟁 격차가 확대되면서, Snap은 점차 시장에서 밀려나고 있는 모습이다.
현재 Snap의 주가는 $7.88로, 최고가였던 $83.34에서 약 90% 하락한 상태다. 그럼에도 불구하고 여전히 P/S(주가매출비율) 10배 이상을 기록하고 있어, 현재의 밸류에이션은 실적 대비 과도하게 높다는 지적이 나온다. Snap의 성장성에 대한 시장 신뢰가 약화된 만큼, 앞으로의 반등 가능성 역시 제한적일 수 있다.
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