노보 노디스크, 2025년 5월 7일 1분기 실적 발표 예정
BMO, 목표주가 105달러 → 64달러, 약 39% 하향 조정
일라이 릴리 'orforglipron'에 대한 기대감이 경쟁 심화 요인으로 부각
Opinion
노보 노디스크는 기존 시장 선도 지위를 유지하기 어려운 국면에 진입했으며, 일라이 릴리의 공격적인 파이프라인 확장에 밀려 경쟁 열위가 뚜렷해지고 있다. 단기 실적뿐 아니라 중장기 성장성 전망도 동시에 불투명해지고 있다는 분석이 설득력을 얻고 있다.
Core Sell Point
경쟁 심화, 신약 기대감 부재, 실적 둔화 가능성이 맞물리며 노보 노디스크 주가에 지속적인 하방 압력이 예상된다.
BMO 캐피털은 최근 보고서를 통해 노보 노디스크의 중장기 투자 매력에 대한 경계심을 높이고 있다고 분석했다. 당뇨 및 비만 치료제 시장에서 일라이 릴리(LLY)와의 경쟁이 격화되면서, 과거 강점이었던 시장 지배력이 이미 상실되었다는 판단이다. 한편, 노보 노디스크는 오는 5월 7일 2025년 1분기 실적 발표를 앞두고 있다
특히 주목되는 부분은 일라이 릴리가 개발 중인 경구형 GLP-1 계열 신약 'orforglipron'의 진척 상황이다. BMO는 "orforglipron이 노보 노디스크의 기존 주사제 기반 치료제보다 복용 편의성과 효능 면에서 우위를 점할 가능성이 크다"고 지적했다. 이에 따라 노보 노디스크는 신규 파이프라인에서도 경쟁력을 확보하지 못하고 있으며, 향후 비만·당뇨 시장 점유율 추가 하락 위험에 노출돼 있다고 진단했다.
BMO는 "노보 노디스크의 1분기 실적 역시 강력한 모습을 기대하기 어렵다"며, 실적 부진 가능성과 신약 개발 불확실성이 복합적으로 작용하면서 주가에 부정적 영향을 미칠 것으로 전망했다. 목표주가는 105달러에서 64달러로 크게 낮췄으며, 이는 기존 대비 약 39% 하향 조정된 수치다.
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