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최근 헤지펀드들이 숏 포지션을 급격히 확대하면서 미국 증시의 변동성이 커질 가능성이 높아지고 있다. 특히, 미국 상장 ETF를 대상으로 한 숏 포지션이 5% 이상 증가하며 지난 2개월 내 가장 큰 상승폭을 기록했다. 특히 대형주 및 소형주 ETF를 포함한 광범위한 주식군에서 숏 포지션이 늘어나면서 기관 투자자들의 리스크 회피 성향이 강화되고 있는 것으로 분석된다.

거시 상품(ETF 포함)의 순매도 속도 역시 지난 1년 중 가장 빠른 수준을 기록하고 있다. 헤지펀드들은 시장 변동성 확대를 대비하며 숏 포지션을 공격적으로 확대하는 모습을 보이고 있으며, 이번 주 미국 주식의 순 숏 포지션 규모는 지난 5년간 두 번째로 큰 규모로 확인됐다. 이는 2022년 하반기 시장 조정기와 유사한 흐름으로, 당시에도 시장이 급격한 조정을 겪으며 투자자들의 불안심리가 극대화된 바 있다.

이 같은 흐름은 연준(Fed)의 정책 불확실성과 글로벌 거시 경제 불안정성이 겹치면서 기관 투자자들이 리스크를 줄이는 방향으로 포트폴리오를 조정하고 있음을 시사한다. 특히 높은 밸류에이션을 기록 중인 성장주 및 기술주 중심으로 숏 포지션이 확대될 가능성이 크며, 대형 자산운용사들의 ETF 조정 또한 시장 변동성을 키울 수 있다.