2020년대가 벌써 절반이나 지났다니 믿기지 않습니다. 중년의 나이가 되면 시간이 얼마나 빨리 흐르는지를 실감하게 되죠. 시간(father time)은 결코 패배하지 않는다는 것을 알면서도 말입니다.
팬데믹이 시작된 지 5년이 지났다는 것이 실감나지 않습니다. 그동안 우리는 마켓에서 격동의 반세기를 겪어왔습니다.
2020년대에는 매년 큰 변동을 보여왔습니다. 이번 10년간의 연말 수익률(year-end returns)과 연중 하락폭(intra-year drawdowns)을 살펴보겠습니다.
모든 측면에서 큰 변동이 있었습니다. 2020년 초의 대규모 폭락(massive crash) 이후, 주식은 연말에 약 20% 상승하는 큰 회복세(huge recovery)를 보였습니다. 그 뒤 2021년에는 약 30%의 수익률을 기록했고, 2022년에는 베어마켓(bear market)이 이어졌습니다. 2023년에는 10%의 조정(correction)이 있었지만 주식시장은 여전히 26% 상승했고, 2024년에는 25%의 상승을 기록했습니다.
이번 10년간 "정상적(normal)"이거나 "평균적인(average)" 해는 없었다고 할 수 있습니다. 매년 큰 폭의 상승과 하락을 경험했고, 때로는 둘 다 경험했습니다.
이러한 5년간의 흐름은 2019년의 31% 상승 이후에 이어진 것입니다. 2018년은 5% 하락으로 마감했지만, 그 과정에서 약 20%의 하락폭(drawdown)이 있었습니다. 2017년은 22% 상승했습니다.
변동성(volatility)은 주로 손실과 연관되지만, 실제로는 양방향으로 작용합니다. 2020년대는 하방 변동성과 상방 변동성으로 가득 찼습니다. 다행히도 대부분은 상승 방향이었습니다.
다만 이번 10년간의 사이클(cycles)은 과거보다 더 빠르게 진행되는 것 같습니다.
S&P 500 지수는 이번 10년간 총 100% 가까이 상승했고, 이는 연간 14.5%의 수익률에 해당합니다.
팬데믹과 2022년 베어마켓 저점에서 엄청난 상승을 경험했습니다. 이번 10년간의 수익률이 비정상적으로 높았지만, 2020년 초의 34% 폭락과 2022년의 25% 베어마켓이라는 두 번의 훌륭한 매수 기회가 있었습니다.
이러한 하락폭(drawdowns)의 타이밍을 정확히 맞추는 것은 불가능하지만, 정기적으로 성실하게 주식시장에 투자했다면 2020년대에 상당히 좋은 성과를 거둘 수 있었을 것입니다.
이번 10년간 매월 S&P 500에 500달러를 투자했다면, 2024년 말까지 약 3만 달러의 투자금이 4만 5천 달러 이상으로 불어났을 것입니다.
이는 17% 이상의 내부수익률(IRR, Internal Rate of Return)에 해당하는 훌륭한 성과입니다!
미국 주식시장이 앞으로 어떻게 될지는 알 수 없지만, 10년의 전반기에 연간 약 15%의 수익률을 기록했으니, S&P 500이 2025년부터 2029년까지 연간 5.5%의 수익률만 기록해도 2020년대는 장기 평균인 연간 약 10%를 달성할 수 있을 것입니다.
이미 시장에 많은 투자금을 보유하고 있다면, 앞으로 더 나은 수익률을 기대할 것입니다.
앞으로 순저축을 할 예정이라면, 더 많은 변동성과 베어마켓을 기대해야 할 것입니다.
