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2025년 5월, 한국 반도체 업황에 훈풍이 불고 있다. 산업통상자원부에 따르면 4월 반도체 수출은 전년 대비 17.2% 증가해 역대 4월 기준 최대치를 기록했다. 고대역폭 메모리(HBM), DDR5 등 고부가 메모리의 글로벌 수요 증가가 주요 원인이다. 삼성전자 또한 실적 개선의 수혜를 받고 있다. 1분기 영업이익은 6.7조 원으로 전년 동기 대비 소폭 증가하며 시장 기대치를 웃돌았다. 그러나 이 같은 반등 국면에서 투자자들이 고려해야 할 질문은 명확하다. 지금이 추가 매수의 시점인가, 아니면 차익 실현의 기회인가?

삼성전자의 주가는 연초 65,000원 선에서 시작해 현재 83,000원을 상회하고 있다. 이는 약 27% 상승으로, 실적 회복보다 앞선 기대 반영의 성격이 짙다. 수익 실현을 고려하는 투자자 입장에서는 '선반영 리스크'를 염두해 볼 필요가 있다. 더불어 글로벌 시장에서는 여전히 불확실성이 존재한다. 미국 연방준비제도는 기준금리 동결 기조를 유지하고 있지만, 인플레이션 둔화 속도에 따라 금리 인하가 지연될 수 있다는 전망도 나온다. 고금리 환경이 장기화될 경우 IT, 반도체 업종 전반의 밸류에이션 부담으로 작용할 수 있다.

또한 중국의 반도체 자립 시도와 미국, 대만 기업들의 AI 반도체 기술 경쟁이 심화되고 있는 점도 주목해야 한다. 삼성전자가 기술 우위를 유지하지 못할 경우, 중장기적인 성장성에 대한 의문이 제기될 수 있다. 현재 외국인 순매수세가 둔화되고 있고, 일부 기술적 분야에서는 과열 신호도 포착되고 있다. 이 같은 상황에서는 일정 부분 차익을 실현하고, 이후 시장 상황에 따라 재진입을 고려하는 전략이 유효할 수 있다.

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