Seaport Research Partners에 따르면, Nvidia에 대한 인공지능 수요의 모든 상승 잠재력이 이미 주가에 반영되어 있을 수 있다.
이 회사는 수요일에 시장 종합지수와 AI 총아에 대한 연구 범위를 드문 매도 등급과 함께 시작했으며, 주당 100달러의 목표 가격을 제시했다. Seaport의 예측은 화요일 109.02달러 종가보다 8% 이상 하락을 암시한다.
주식은 2025년에 21% 이상 후퇴했으며, 1월 사상 최고치보다 거의 31% 아래에 있어, AI 붐의 전성기에 Nvidia가 보였던 대규모 상승과 극명한 대조를 이룬다. Jensen Huang의 회사는 2023년에 239% 급등했으며, 2024년에는 171%의 추가 상승을 기록했다.
그러나 올해는 Trump 대통령의 높은 관세와 관련된 거시경제적 우려가 미국이 불황으로 향하고 있다는 예측으로 이어지면서 다른 양상을 보였다. 무역 전쟁이 없더라도, 투자자들이 Microsoft, Meta, Alphabet 및 Amazon과 같은 회사들의 AI 프로젝트에 대한 투자 금액과 중국의 더 저렴한 대규모 언어 모델인 DeepSeek의 부상을 면밀히 조사하면서 AI 거래에서 이미 몇 가지 균열이 나타나고 있었다.
Seaport의 분석가 Jay Goldberg는 Nvidia가 최근 몇 년 동안 즐겼던 것과 유사한 성장 활주로를 찾는 데 더 어려운 시간을 직면하고 있다고 말했다.
"Nvidia는 현재 AI 지출 붐의 주요 수혜자 중 하나지만, 그 전망은 잘 이해되고 있으며 대부분 주가에 반영되어 있다," Goldberg가 말했다. "AI는 올해 잘 될 수 있지만, NVDA는 동종 업체들에 비해 성과가 저조할 가능성이 높다."
이 분석가는 AI에 대한 "상당한" 투자가 아직 급등하는 이익을 창출하지 못했기 때문에 AI의 실제 사용 사례와 유용성에 관한 질문이 점점 더 많아지고 있다고 덧붙였다.
한편, 경쟁은 계속 증가하고 있다.
"하이퍼스케일러들의 내부 Nvidia 대안 배후에는 강력한 모멘텀이 있다 — Nvidia의 가장 큰 고객들은 모두 자체 칩을 설계하는 것을 모색하고 있다," 그는 덧붙였다.
Nvidia 주식에 대한 Seaport의 견해는 월스트리트의 다른 분석가들과 일치하지 않는다. TipRanks에 따르면, Seaport는 Nvidia에 대한 유일한 매도 등급이다. FactSet이 조사한 분석가의 약 87%가 Nvidia에 매수 등급을 부여하고 있으며, 그들의 합의 목표 가격은 주식에 약 52%의 상승 여지가 있다고 말한다.
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