안녕하세요. 셀스마트 인디입니다. 오늘의 종목 분석입니다.
시장 개요
2024년 이후 글로벌 경기 둔화와 기술 산업의 구조적 변화 속에서도, 일부 기업들은 신시장 개척과 기술 혁신을 통해 성장 모멘텀을 유지하고 있습니다. 특히, 인공지능, 반도체, 우주통신 등 첨단 분야에서의 수요 확대와 제도화 기대가 시장 전반에 긍정적 영향을 미치고 있습니다.
섹터별 하이라이트
반도체: 삼성전자는 가격 강세와 인프라 투자 확대를 바탕으로 2025년과 2026년 실적 개선이 기대되며, 글로벌 경쟁력 강화가 지속될 전망입니다.
가상자산 결제: 다날은 원화스테이블코인 법제화 기대와 결제시장 확대를 바탕으로 성장 잠재력을 보여주고 있으며, 관련 시장의 제도화 기대가 높아지고 있습니다.
우주통신: 인텔리안테크는 군용 및 게이트웨이 수주 확대와 글로벌 시장 점유율 확대로 2025년 실적이 크게 개선될 것으로 기대됩니다.
바이오/헬스: 오스코텍은 알츠하이머 치료제 딜과 임상 기대감으로 성장 잠재력을 갖추고 있으며, 셀로맥스사이언스는 해외시장 확대와 신제품 출시를 추진 중입니다.
소비재: 오리온은 안정적 실적과 신제품 전략으로 경기 둔화 속에서도 견고한 성장세를 유지하고 있습니다.
전장/디스플레이: 토비스는 인적분할과 디스플레이 시장 성장 기대를 바탕으로 2025년 이후 성장세가 예상됩니다.
핵심 포인트
- 첨단 기술 분야의 글로벌 수요 확대와 제도화 기대가 시장 전반의 성장 동력을 제공하고 있습니다.
- 일부 기업들은 신시장 개척과 기술 혁신을 통해 경기 둔화 속에서도 성장 모멘텀을 유지하고 있습니다.
- 단기적 수익성 변동성과 글로벌 경기 불확실성은 여전히 시장의 위험 요인으로 작용하고 있으나, 장기 성장 잠재력은 높게 평가되고 있습니다.
다날
투자포인트:
- 2025년 9월, 원화스테이블코인 법제화 기대감으로 결제시장 확대 기대
- 2025년 예상 영업이익 7억원, 매출액 226억원으로 성장 전망
- 국내 가상자산 결제 시장에서 2019년 페이코인 누적 결제액 250억 원 기록
- 글로벌 결제 연동 기대와 함께 2025년 하반기 법제화 완료 예상
투자 인사이트: 다날은 가상자산 결제 시스템 경험을 바탕으로 원화스테이블코인 도입 기대감이 높아지고 있어요. 2025년에는 관련 법제화가 진행될 것으로 보여, 결제시장 확대와 함께 글로벌 결제 연동 가능성도 기대되고 있답니다. 재무적으로는 2025년 예상 영업이익이 7억 원으로 나타나지만, 아직 순이익은 적자를 기록할 것으로 보여요. 시장에서는 스테이블코인 거래량 증가와 제도화 기대감이 높아지고 있어, 앞으로의 성장 가능성이 주목됩니다. 다날이 가진 결제 시스템 경험과 법제화 기대가 맞물리면서, 관련 시장에서의 경쟁력 강화가 기대되고 있네요.
디케이락
투자포인트:
- 2025년 3분기, 수출 실적이 301억원으로 전년 동기 대비 68% 증가 전망
- 반도체용 UHP 제품 공급 확대 기대, 글로벌 EPC 재개로 수출 회복 가속화
- 2024년 연간 매출액은 984억원으로 전년 대비 11.7% 감소했으나, 내년 실적 개선 기대
- 2025년 예상 영업이익은 132억원으로, 저평가 구간인 PER 11.7배 수준 유지
투자 인사이트: 디케이락은 글로벌 EPC 프로젝트의 재개와 반도체 설비투자 본격화에 힘입어 수출 실적이 빠르게 반등하고 있습니다. 2024년 연간 매출은 984억 원으로 다소 감소했지만, 내년에는 실적이 개선될 것으로 기대되고 있어요. 특히, 반도체용 UHP 제품 공급 확대와 항공·방산 국산화 추진이 성장 모멘텀으로 작용하며, 시장에서는 저평가 구간으로 인식하고 있습니다. 현재의 낮은 PER 수준은 향후 실적 개선에 따른 재평가 가능성을 시사하고 있어요. 글로벌 석유·가스 EPC 프로젝트와 계장용 피팅·밸브 수출 회복도 긍정적 신호로 보여집니다. 다만, 글로벌 경기 둔화와 수요 부진은 여전히 위험 요소로 작용할 수 있습니다.
삼성전자
투자포인트:
- 2026년 영업이익 전망치 110조원으로 상향(2026F), 4Q25 영업이익 19.3조원으로 전망
- 2025년 4분기 매출액 93조원, YoY +23%, QoQ +8%로 예상되며, 영업이익은 18조3천억원으로 전망
- 2026년 Capex 40조원 예상, 인프라 투자 확대가 생산능력 증대와 수요 대응에 긍정적 영향을 미칠 것
- 메모리 반도체 ASP는 4Q25에 DRAM 31%, NAND 18% 상승, 가격 강세와 공급 확대 기대
투자 인사이트: 삼성전자는 2025년과 2026년에 걸쳐 실적이 크게 개선될 것으로 기대되고 있어요. 특히 2026년 영업이익 전망치가 110조원으로 상향되면서, 회사의 이익 체력이 강화되고 있음을 보여줍니다. 4분기에는 메모리 반도체 가격이 상승하며 실적 호조가 예상되고, 인프라 투자 확대도 생산 능력과 수요 대응에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보여요. 이러한 구조적 변화와 가격 정책이 장기적인 수익성 개선을 뒷받침하고 있어, 시장에서도 저평가된 상태로 평가되고 있습니다. 공급 확대와 수요 안정화가 지속되면서, 삼성전자는 글로벌 반도체 시장에서 경쟁력을 유지하며 성장할 가능성이 높아 보여요.
셀로맥스사이언스
투자포인트:
- 2025년 3분기 누적 매출액 177억원, 전년 동기 대비 9.7% 증가
- 2025년 3분기 영업이익 27억원, 전년 대비 38.4% 감소
- 2024년 하반기 홍콩 수출 시작, 해외시장 확대 중
- 원가율(+6.9%p YoY), 판관비율(+5.3%p YoY) 모두 크게 상승
투자 인사이트: 셀로맥스사이언스는 2025년 3분기 기준으로 매출이 꾸준히 성장하고 있지만, 수익성은 하락하는 모습이에요. 특히 해외수출이 확대되고 있어 앞으로의 성장 동력으로 기대되고 있죠. 다만, 원가와 판관비가 크게 상승하면서 영업이익이 감소하는 상황이니, 수익성 회복이 중요한 과제로 보입니다. 시장은 건강기능식품의 성장세가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 회사는 2024년 하반기 해외시장 확대와 2026년 신제품 출시를 계획하고 있어요. 이 모든 요소들이 앞으로의 성장 가능성과 함께 수익성 개선 여부를 주목하게 만듭니다.
오리온
투자포인트:
- 2025년 11월 기준, 4개 주요 법인 매출액 3조 5221억 원 예상, YoY 5.5% 성장
- 2025년 예상 영업이익 615억 원으로 전년 대비 증가 전망
- 2024년 매출액 3,104억 원, 영업이익 544억 원, 순이익 525억 원으로 안정적 실적 유지
- 경기 둔화 속에서도 신제품 출시와 고성장 채널 전략으로 시장 대응력 확보
투자 인사이트: 오리온은 글로벌 경기 둔화와 단기 역기저 부담에도 불구하고, 안정적인 외형 방어와 수익 흐름을 보여주고 있어요. 2025년에는 매출액이 3조 5221억 원으로 예상되며, 영업이익도 꾸준히 증가할 전망입니다. 이미 2024년에도 견고한 실적을 기록했고, 신제품과 고성장 채널 전략이 시장에서 긍정적인 영향을 주고 있어요. 시장의 단기 변동성에도 불구하고, 오리온은 지속적인 성장 기대와 함께 경쟁력을 유지하는 모습입니다.
오스코텍
투자포인트:
- 2025년 12월 16일, 사노피와 글로벌 알츠하이머 치료제 ADEL-Y01 딜 체결로 upfront 550억원 수취 예정
- 2024년 발표된 피톱별 타우병변 비교 논문에서 ack280 표적항체의 타우응집 및 아밀로이드 제거 효과 입증, 임상 기대감 상승
- 2025년 예상 매출액은 36십억원, 영업이익은 -3십억원으로 적자 지속 예상되어 재무적 도전 존재
- 레이저티닙의 로열티 수익 기대와 제노스코 자회사화 이슈 해결 기대가 기업의 핵심 성장 동력으로 부각
투자 인사이트: 오스코텍은 2025년 12월 사노피와 알츠하이머 치료제 개발 관련 글로벌 딜을 체결하며 중요한 전환점을 맞이하고 있어요. 피톱별 타우병변 비교 논문이 발표되면서 임상 기대감이 높아지고 있으며, 향후 임상 결과와 승인 일정에 따라 주가에 긍정적 영향을 줄 가능성이 큽니다. 또한, 레이저티닙의 로열티 수익과 제노스코의 자회사화 기대도 기업의 성장 잠재력을 보여주고 있어요. 다만, 재무적으로는 아직 적자를 기록하고 있어 투자 시 신중한 접근이 필요하겠네요. 시장 반응은 단기적으로 변동성을 보일 수 있지만, 장기적으로는 임상 성공과 수익화 전략에 따라 긍정적인 방향으로 기대할 수 있습니다.
인텔리안테크
투자포인트:
- 2026년 매출액 3,887억 원, YoY 24.3% 증가 전망
- 영업이익 292억 원, YoY 1470% 급증 예상
- 2024년 9월 이후 A사와 Telesat와 각각 891억 원, 290억 원 규모 계약 체결
- 게이트웨이 수주 확대와 군용 안테나 주문 증가 기대
투자 인사이트: 인텔리안테크는 글로벌 저궤도 위성통신 시장에서 유일하게 유럽 지역에서 사업을 영위하고 있어요. 2024년에는 주요 고객사와 대규모 계약을 체결하며 수주 기반이 강화되고 있죠. 2025년에는 매출과 영업이익이 크게 늘어날 것으로 기대되고, 특히 군용 수요와 신제품 개발이 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보여요. 시장에서는 이 회사의 성장 잠재력을 높게 평가하고 있으며, 글로벌 시장 점유율 확대가 기대됩니다. 다만, 경쟁 심화와 글로벌 시장 변동성은 여전히 고려해야 할 위험 요소입니다. 전반적으로 인텔리안테크는 기술력과 수주 확대를 바탕으로 성장 가능성이 높은 기업으로 보입니다.
토비스
투자포인트:
- 2026년 전장 디스플레이, 12.6% 성장 전망
- 2026년 카지노 디스플레이, 14.2% 성장 기대
- 2025년 6,553억원 매출 예상, YoY +5.1%
- 2025년 5월 1일 전장사업부 인적분할 예정
투자 인사이트: 토비스는 2025년 5월에 전장디스플레이사업부를 인적분할할 계획이 있어요. 이 분할은 사업의 전문성을 높이고 성장 동력을 강화하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다. 또한, 2026년에는 전장 디스플레이와 카지노 디스플레이 모두 각각 12.6%와 14.2%의 연간 성장률이 예상되어, 앞으로의 실적 개선이 기대됩니다. 2024년 매출액은 6,238억원으로, 2025년에는 6,553억원으로 늘어나며, 이는 전년 대비 약 5.1% 증가하는 수치입니다. 시장에서는 관세 불확실성 해소 시 더 큰 성장 가능성을 기대하고 있으며, 인적분할 이후 신규 고객 확보와 시장 확대도 기대되고 있어요. 이러한 요소들이 토비스의 성장 잠재력을 보여주고 있습니다.
한국피아이엠
투자포인트:
- 2025년 예상 매출액은 320억 원, 영업이익은 40억 원, EPS는 890원으로 전망됨
- 2024년 3분기 누적 매출액은 288억 원, 전년 동기 대비 3.4% 증가
- 휴머노이드용 감속기 시장은 2026년 이후 본격적인 성장 기대
- 기술개발 및 시장진입 계획 발표로 휴머노이드 감속기 및 부품 생산 확대 예정
투자 인사이트: 한국피아이엠은 초소형, 초정밀 금속부품 생산에 특화된 기업으로, 2025년에는 매출액이 320억 원, 영업이익이 40억 원에 이를 것으로 예상됩니다. 특히, 휴머노이드용 감속기 시장 진출이 중요한 성장 동력으로 작용하고 있는데요, 2026년 이후 시장이 본격적으로 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 최근 3분기 실적은 매출이 소폭 증가했지만, 영업이익은 큰 폭으로 감소했어요. 이는 내년부터 시작될 IT 신사업 투자로 인한 일시적 마진 역성장이 예상되기 때문입니다. 그러나 장기적으로는 기술개발과 시장 확대가 기대되어, 시장 점유율 확대와 고부가가치 부품 수요 증가가 기대됩니다. 현재 시장에서는 성장 잠재력에 대한 기대감이 존재하며, 향후 휴머노이드 핵심부품 공급사로서의 위치를 공고히 할 것으로 보여요. 다만, 신사업 투자로 인한 단기 수익성 악화와 시장 수요의 불확실성은 주의해야 할 부분입니다.
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