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2025년 4월 18일, 한화에너지·한화임팩트파트너스·한화에너지싱가포르 등 3개사는 한화에어로스페이스의 제3자 배정 유상증자(1조3,000억 원)에 참여하기로 결의했다.

이는 한화에어로가 지난 2월 이들 계열사로부터 1조3천억 원에 한화오션 지분을 인수한 뒤, 동일 금액을 다시 유증으로 받는 구조다. 시장에서는 “총수 일가에 현금이 이동한 뒤 다시 회사로 돌아온 것 아니냐”는 지적이 나왔다.

| 쟁점은 구조와 신뢰

• 유증 구조: 할인 없이 75만8,000원에 총 171만5040주 발행

• 일반 주주 유증 규모: 기존 3조6천억 원 → 2조3천억 원으로 축소

• 소액주주는 예정대로 15% 할인 혜택 적용

해당 조치로 소액주주 부담은 줄었지만, 전체 구조는 여전히 논란의 여지가 있다.
“왜 굳이 이 방식이었는가”, 여기에 대한 해명은 부족하다는 평가다.

한편, 주가는 반등했다.

• 유증 검토 이후 주가 29% 상승, 4월 18일엔 82만8천 원으로 사상 최고가 기록

| 숫자보다 중요한 건 명분

이번 유증은 단순 자금조달이 아닌, 총수일가와의 거래 구조·주주 신뢰를 건 문제로 확장됐다.
자금 사용 계획(유럽 공장·R&D 등)은 긍정적이지만,
결국 시장이 원하는 건 설명 가능한 명분과 구조다.

“현금은 밖으로, 책임은 안으로”라는 구조가 반복된다면, 신뢰 회복은 쉽지 않다.

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