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트럼프 행정부의 고율 관세 정책이 아마존의 핵심 수익 기반을 흔들고 있다. 웨드부시의 분석에 따르면 아마존에서 판매되는 제품의 약 70%가 중국산이고, 관세 비용이 급증하면서 입점 판매자들의 수익성이 악화되고 있다. 일부 판매자들은 이미 가격을 인상하거나 '수입 수수료'를 부과하고 있으며, 중국 제조 기반으로 활동하는 일부 판매자들은 미국 시장 철수를 준비하고 있다.

유통 업계에 따르면, 중국 제조 기반 판매자들의 경우 관세 인상분을 소비자에게 전가하지 못하면 마진 손실이 불가피하다. 문제는 대체 생산지를 찾더라도 제조 원가가 두 배 이상 상승한다는 점이다. 이러한 구조적 부담은 아마존 입점 생태계 전반에 압박으로 작용하고 있다.

아마존의 매출 구조는 입점 상인 수수료(23%)와 자체 재고 판매(38%) 비중이 높아, 셀러 이탈은 곧 수익성 저하로 이어질 수 있다. 광고(8%)나 클라우드(16%)와 같은 비거래 매출 비중이 제한적인 상황에서, 셀러 기반의 구조 변화는 아마존 실적에 직접적인 리스크가 될 수 있다는 분석이 나온다.

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