모건스탠리는 팔란티어의 목표 주가를 60달러로 설정하며, 이는 현재 주가 대비 약 20% 하락 가능성을 시사
Opinion
현재의 높은 밸류에이션은 성공을 과도하게 반영하고 있으며, 사업 모멘텀이 안정화되고 있어 추가 상승 여력은 제한
Core Sell Point
현재 주가는 팔란티어의 AI 플랫폼 성공과 정부 계약 확대가 이미 과도하게 반영된 상태로, 투자 대비 위험-보상 비율이 매력적이지 않음.
팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)의 주가가 하락세를 보이며 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 모건스탠리의 애널리스트 산지트 싱(Sanjit Singh)은 해당 기업에 대해 ‘비중 축소(Underweight)’ 등급을 부여하며 목표 주가를 60달러로 설정했습니다. 이는 현재 주가 대비 약 20% 추가 하락 가능성을 시사하는 것입니다. 이 소식에 팔란티어 주가는 5.2% 하락하며 75.74달러에 거래를 마감했습니다.
모건스탠리는 이전에도 팔란티어에 대해 비중 축소 의견을 제시했으나, 2023년 11월 이를 철회하고 투자 논리를 재검토한 바 있습니다. 하지만 2024년 팔란티어는 S&P 500에서 340% 이상의 상승률로 가장 주목받는 주식 중 하나로 자리 잡았습니다.
AI 시대의 성공, 그러나 과도한 주가 평가 우려
산지트 싱은 보고서를 통해 “AI 시대의 초기 단계에서 팔란티어는 많은 부분에서 옳은 선택을 했다”고 언급하며, 회사의 성장과 기술력을 인정했습니다. 특히 인공지능 플랫폼(AIP)과 성공적인 시장 진출 전략 덕분에 팔란티어의 성장률은 가파르게 상승하고 있습니다. 미국 상업 부문 매출은 2023년 36% 성장에서 2024년 약 50% 성장으로 뛰어올랐습니다.
또한, 정부 계약의 규모도 큰 영향을 미쳤습니다. 특히 미 육군과의 Army Vantage 계약이 6억 1,900만 달러 규모로 연장된 점은 중요한 성과로 평가됩니다. 하지만 산지트 싱은 이러한 성장과 성과가 현재의 높은 주가에 이미 충분히 반영되었다고 평가하며, “지금의 밸류에이션은 성공을 과도하게 반영하고 있다”고 지적했습니다.
밸류에이션 부담과 안정화된 모멘텀
팔란티어는 AI 붐의 대표적인 수혜 기업 중 하나로, 새로운 기술에 대한 투자자들의 기대감이 주가를 끌어올렸습니다. 하지만 산지트 싱은 “사업 모멘텀이 안정화되고 있으며, 현재 밸류에이션은 추가 성장을 정당화하기 어렵다”고 평가했습니다. 특히, 시장의 관심이 이미 최고조에 달한 상황에서 추가 상승 여력은 제한적이라는 분석입니다.
고위험 계약과 긍정적 전망의 공존
팔란티어는 AI 기술뿐 아니라 정부와의 대규모 계약을 통해 꾸준한 수익 기반을 구축하고 있습니다. 회사는 2008년부터 미 육군과 협력해왔으며, 2023년 12월에는 FedRAMP High 인증을 획득하며 연방 기관의 민감한 데이터를 처리할 수 있는 자격을 확보했습니다. 이 소식은 주가를 7% 끌어올리는 데 기여했습니다.
또한, 부즈앨런 해밀턴(Booz Allen Hamilton)과의 협력을 통해 AI 파일럿 프로젝트의 리더로 자리 잡으며, 미 특수작전사령부(USSOCOM)의 미션 커맨드 시스템 통합자로 선정된 점도 주목할 만한 성과입니다.
