씨티, '미국 주식 포지션 모멘텀 약화'

By Investing.com

2025-02-11 10:24 AM

미국 주식에 대한 투자자들의 노출이 약화되고 있으며, 순매수 포지션은 절반으로 감소하고 총 포지션 규모도 축소되었다고 씨티그룹(NYSE:C) 전략가들이 밝혔습니다.

• 주식 투자에 있어 포지션 규모가 축소된다는 건 투자자의 보유 포지션(즉, 주식을 매수한 상태 또는 특정 투자 전략에 배분된 자금의 규모)이 줄어든다는 의미입니다. 결국 포지셔닝이 감소한다는 것은 시장 참여자들이 리스크를 줄이거나, 전략적인 이유로 특정 자산에서 철수하는 움직임을 보인다고 해석할 수 있습니다.

강력한 실적 발표 주간에도 불구하고 투자 심리는 개선되지 않았으며, S&P500과 러셀 2000 지수 모두 하락세를 보였습니다. 시장 내 포지셔닝은 혼조세를 보이며 불확실성이 지속되고 있음을 반영했습니다.

Citi 그룹의 Chris Montagu가 이끄는 전략가들은 월요일 보고서에서 "순 포지셔닝에는 큰 변화가 없었지만, 주간 단위의 상반된 포지셔닝 움직임이 서로 상쇄되어 지수(S&P 및 나스닥)에 의미있는 변동을 주지 못했다. 그러나 월간 기준으로 보면 약세 흐름이 더 뚜렷하다"고 밝혔습니다.

조정된 기준에서 보면 S&P 및 나스닥 지수에 대한 포지셔닝은 지속적으로 감소하고 있으며, 대부분의 시장에서 총 포지셔닝이 줄어들고 있습니다. 특히 러셀 2000의 경우, 미국 주식시장 전반의 흐름과는 다소 다른 움직임을 보이고 있습니다.

Citi의 전략가들은 "세 달 전에는 '미국 vs 미국 외 국가(ROW)'라는 거래 구도가 뚜렷했지만, 최근 포지셔닝 흐름의 변화는 이러한 거래가 약화되거나 심지어 반전되고 있음을 시사한다"고 평가했습니다.

최근 몇 주간 시장 변동성이 증가하면서 S&P 및 나스닥의 손실 포지셔닝이 확대되었습니다. 공매도 포지션은 크게 불리한 상황이며, 전체 롱 포지션 중 절반 이상이 손실 상태에 있습니다.

그럼에도 불구하고 Citi 그룹은 이러한 손실 규모가 크게 심각한 수준까지는 아니며, 추가적으로 악화되지는 않은 상태라고 분석했습니다. 포지셔닝이 약화되었지만 손익 규모가 크지 않다는 점을 감안했을 때, 포지션 관련 리스크는 감소하는 경향을 보이지만 투자자들의 불확실성은 여전히 지속되고 있음을 시사합니다.